CZYNNIKI RYZYKA DLA INWESTUJąCYCH W KONTRAKTY TERMINOWE
Inwestor musi być świadomy istnienia czynników ryzyka związanych z dokonywanymi
operacjami na rynku terminowym. Do najważniejszych z tych ryzyk zalicza się:
- ryzyko rynkowe
- ryzyko płynności
- ryzyko specyficzne dla kontraktów terminowych na akcje
Ryzyko rynkowe
Ryzyko rynkowe jest związane ze zmianami kursów kontraktu terminowego, który zależy od
ceny instrumentu bazowego. Ryzyko rynkowe jest potęgowane przez efekt dźwigni
finansowej, wynikający z faktu, że wartość depozyt zabezpieczający wnoszonego przez
inwestora w celu zawarcia transakcji terminowej jest niższa w porównaniu z wartością
instrumentu bazowego. Dlatego też relatywnie małe wahania kursów na rynku kasowym mają
proporcjonalnie większy wpływ na wielkość funduszy, jakie zostały zdeponowane.
W przypadku spadku środków w depozycie zabezpieczającym poniżej określonego
minimalnego poziomu, inwestor posiadający otwarte pozycje zostaje wezwany do
uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Gdy dopłata nie zostanie uiszczona w określonym
czasie, pozycje danego inwestora będą zamykane. W konsekwencji może to doprowadzić do
poniesienia strat przekraczających wielkość pierwotnej inwestycji.
Ryzyko płynności
W pierwszym okresie obrotu kontraktami terminowymi nie można liczyć na wysoką
aktywność i zaangażowanie uczestników rynku. Mogą więc wystąpić sytuacje, gdy zawarcie
większej transakcji będzie niemożliwe lub będzie pociągało za sobą istotną zmianę kursu.
Płynność obrotu zależeć będzie również od aktywności animatorów rynku.
Ryzyko specyficzne dla kontraktów terminowych na akcje
Inwestor musi zdawać sobie sprawę z faktu, iż kursy pojedynczych akcji mogą cechować się
wysoką zmiennością kursu. Inwestowanie zatem w kontrakty terminowe na akcje
charakteryzować się może podwyższonym ryzykiem rynkowym w porównaniu
z inwestowaniem w kontrakty terminowe na indeksy.
