Wstęp
Geneza instrumentów pochodnych
Kontrakty terminowe na warszawskiej giełdzie
Mechanizm działania kontraktów terminowych
Dźwignia finansowa
Parametry kontraktów na WIG20
Strategie inwestowania w kontrakty terminowe
Arbitraż
Transakcje zabezpieczające (hedging)
Zaczynamy inwestowanie w kontrakty terminowe
Kontrakty terminowe na waluty i akcje
Kontrakty terminowe na obligacje skarbowe
Jednostki indeksowe MiniWIG20
Opcje na WIG20
Opcje na akcje
Warranty opcyjne
Słowniczek
--------------------------------------------------------------------

Opcje na AKCJE

Opcje na akcje są w zasadzie odzwierciedleniem opcji na WIG20 z tą różnicą, że instrumentem bazowym nie jest indeks, ale akcje spółek. Poniżej znajduje się zestawienie podstawowych cech opcji na akcje:

> Liczba akcji przypadająca na jedną opcję - na każdą opcję przypada określona liczba akcji, która jest określona dla każdej klasy opcji. I tak na przykład opcje na akcje Telekomunikacji Polskiej opiewają na 500 akcji spółki, natomiast na akcje PROKOMU opiewają na 100 akcji. Inwestując w opcje na akcje inwestujemy zatem pośrednio w pakiet akcji danej spółki,

> Jednostka notowania - opcje na akcje są notowane w złotych za jedną sztukę akcji. Aby określić wartość opcji należy jej kurs przemnożyć przez liczbę akcji przypadającą na opcję,

> Krok notowania - krok notowania każdej opcji zależy od jej ceny. Jeśli cena jest mniejsza niż 5 zł, krok notowania wynosi 1 grosz, przy większej cenie opcji, krok zwiększa się do 5 groszy,

> Odległość pomiędzy kursami wykonania - odległość pomiędzy kursami wykonania jest uzależniona od ich wartości i tak przykładowo, jeżeli poziom kursu wykonania waha się od 20 do 50 zł, wówczas kursy wykonania są od siebie odległe o 2 zł. Dla poziomu kursu wykonania od 100 do 250 kursy wykonania są od siebie odległe o 10 zł (pełny wykaz odległości pomiędzy kursami wykonania znajduje się w standardzie opcji),

> Styl wykonania - opcje na akcje posiadają europejski styl wykonania czyli mogą być wykonane tylko w terminie wygaśnięcia instrumentu,

> Sposób rozliczenia - opcje na akcje są rozliczane pieniężnie. W dniu wygaśnięcia posiadacz opcji otrzymuje od wystawcy opcji kwotę rozliczenia,

> Pozostałe cechy standardu opcji na akcje są identyczne jak w przypadku opcji na WIG20.


Opcje na akcje mogą mieć znacznie większe praktyczne zastosowanie niż opcje na WIG20. Znacznie większa zmienność pojedynczych spółek powoduje, iż możliwości zarabiania na tym rynku są większe. Mając do dyspozycji opcje na akcje kilku spółek5 możemy znacznie łatwiej wykorzystywać możliwości inwestycyjne warszawskiej giełdy. Opcja na akcje, tak jak opcje indeksowe, rozliczane są pieniężnie.



_____________________
5. Wprowadzenie do obrotu giełdowego opcji na akcje - 17 X 2005 r.


źródło: