Wstęp
Geneza instrumentów pochodnych
Kontrakty terminowe na warszawskiej giełdzie
Mechanizm działania kontraktów terminowych
Dźwignia finansowa
Parametry kontraktów na WIG20
Strategie inwestowania w kontrakty terminowe
Arbitraż
Transakcje zabezpieczające (hedging)
Zaczynamy inwestowanie w kontrakty terminowe
Kontrakty terminowe na waluty i akcje
Kontrakty terminowe na obligacje skarbowe
Jednostki indeksowe MiniWIG20
Opcje na WIG20
Opcje na akcje
Warranty opcyjne
Słowniczek
--------------------------------------------------------------------

SŁOWNICZEK

Analiza fundamentalna - badanie i ocena kondycji firmy oraz perspektyw jej rozwoju na podstawie informacji o wynikach jej działalności i danych z otoczenia gospodarczego (dane fundamentalne - informacje dotyczące działalności gospodarczej spółki oraz sytuacji makroekonomicznej)

Analiza techniczna - przewidywanie trendów kursów akcji (lub indeksów) na podstawie informacji o kursach i obrotach w przeszłości

Arbitraż - strategia polegająca na zajęciu przeciwnych pozycji na dwóch rynkach (np. kontraktów terminowych i akcji, kontraktów terminowych i opcji, bądź opcji i akcji). Strategia pozwala osiągnąć zysk przy zerowym bądź bardzo niskim ryzyku.

Baza - różnica między ceną terminową aktywu bazowego a ceną z rynku kasowego

Byk - symbol giełdowej hossy

Cena opcji - kwota, którą nabywca opcji płaci na rynku, czasem zwana premią opcyjną.

Cena wykonania - parametr opcji, który mówi o tym, po jakiej cenie wystawca opcji zobowiązany jest sprzedać (opcje put) lub kupić (opcje call) aktywa, na które wystawiona jest opcja

Depozyt zabezpieczający - część wartości kontraktu pobierana przez izbę rozliczeniową od uczestników rynku w chwili zawarcia transakcji, w celu zagwarantowania wypełnienia warunków kontraktu w przyszłości

Derywaty - instrumenty pochodne

Dzień wygaśnięcia - dzień, w którym ustalana jest ostateczna cena rozliczeniowa, stanowiąca podstawę do wyliczenia kwoty rozliczeniowej pomiędzy uczestnikami obrotu

Dźwignia finansowa - mechanizm polegający na generowaniu dużych zysków lub strat przy relatywnie małej zainwestowanej kwocie

Futures - angielska nazwa kontraktów terminowych, pochodząca od słowa future - przyszłość

Głębokość rynku - liczba zleceń kupna i sprzedaży na rynku oraz ich wielkość. Im głębszy rynek, tym łatwiej jest zamknąć lub otworzyć dużą pozycję na rynku instrumentów pochodnych.

Hedging - strategia polegająca na zabezpieczeniu posiadanych aktywów przez zajęcie pozycji przeciwnej w kontraktach futures

Instrument bazowy - aktywo, na które wystawiony jest dany instrument pochodny

Instrument pochodny - instrument finansowy, którego cena (kurs) zależy od wartości instrumentu bazowego; do grupy instrumentów pochodnych należą m.in. kontrakty terminowe (futures), opcje, warranty

Inżynieria finansowa - dziedzina finansów zajmująca się konstruowaniem strategii inwestycyjnych przy określonych poziomach ryzyka

Izba rozliczeniowa - prowadzona w ramach KDPW działalność rozliczania transakcji terminowych, zapewniająca wykonanie zobowiązań pomiędzy inwestorami

Jednostka indeksowa - instrument finansowy umożliwiający bezpośredni zakup lub sprzedaż indeksu bez konieczności inwestowania w akcje pojedynczych spółek

Klasa kontraktu - wszystkie serie kontraktów o tym samym standardzie, opiewające na ten sam instrument bazowy

Kontrakt terminowy (futures contract) - umowa między dwoma uczestnikami rynku, w której jeden zobowiązuje się kupić, a drugi sprzedać określoną liczbę instrumentu bazowego, czyli instrumentu będącego przedmiotem transakcji, w ściśle określonym terminie w przyszłości i po cenie ustalonej w momencie zawierania umowy.

Kurs rozliczeniowy - kurs aktywu bazowego, po którym dokonuje się rozliczenia transakcji na rynku instrumentów pochodnych.

Liczba otwartych pozycji - liczba kontraktów terminowych lub opcji, które nie zostały zamknięte na koniec danego dnia. Jest równa liczbie otwartych pozycji długich lub krótkich (na rynku liczba otwartych długich pozycji jest zawsze równa liczbie otwartych krótkich pozycji)

Minimalny krok notowania - najmniejsza dopuszczalna zmiana ceny

Mnożnik - wartość pieniężna jednego punktu indeksowego

Niedźwiedź - symbol giełdowej bessy

Opcja amerykańska - opcja, którą posiadacz może wykonać w dowolnym dniu sesyjnym do dnia wygaśnięcia

Opcja europejska - opcja, którą posiadacz może wykonać jedynie w dniu wygaśnięcia

Opcja kupna (call) - opcja dająca prawo do zakupu określonego aktywu bazowego po cenie wykonania

Opcja sprzedaży (put) - opcja dająca prawo do sprzedaży określonego aktywu bazowego po cenie wykonania

Płynność - cecha informująca o łatwości kupna/sprzedaży danego instrumentu. Im wyższa płynność, tym łatwiej jest zawierać transakcje

Pozycja długa - jest następstwem kupna kontraktu

Pozycja krótka - jest następstwem sprzedaży kontraktu

Rynek kasowy - rynek, na którym odbywa się obrót instrumentami bazowymi

Seria kontraktu - kontrakty terminowe opiewające na ten sam instrument bazowy i o tym samym terminie wykonania

Termin wygaśnięcia - data wygaśnięcia kontraktu terminowego

Ubezpieczenie portfela - strategia jednoczesnego nabycia aktywu bazowego i opcji put

Warrant - instrument pochodny, którego wystawca zobowiązuje się do pokrycia różnicy pomiędzy z góry ustaloną ceną wykonania, a kursem giełdowym instrumentu bazowego w terminie wykonania

Warrant amerykański - warrant, który może zostać wykonany w dowolnym czasie przed terminem wygaśnięcia

Warrant europejski - warrant, który może zostać wykonany jedynie w dniu wygaśnięcia

Wolumen - łączna liczba kontraktów, które zawarto podczas sesji

Wykonanie opcji - przedstawienie opcji przez nabywcę do wykonania

Wykonanie warrantu - przedstawienie przez nabywcę warrantu do wykonania

Wystawienie opcji kupna z pokryciem - wystawienie opcji kupna przy jednoczesnym nabyciu aktywu bazowego. Celem jest powiększenie stopy zwrotu o premię uzyskaną ze sprzedaży opcji.

Zmienność - miara wahań aktywu bazowego instrumentu pochodnego. Im większa zmienność kursu aktywu bazowego, tym większe ryzyko zawierania transakcji.



źródło: