Wstęp
Geneza instrumentów pochodnych
Kontrakty terminowe na warszawskiej giełdzie
Mechanizm działania kontraktów terminowych
Dźwignia finansowa
Parametry kontraktów na WIG20
Strategie inwestowania w kontrakty terminowe
Arbitraż
Transakcje zabezpieczające (hedging)
Zaczynamy inwestowanie w kontrakty terminowe
Kontrakty terminowe na waluty i akcje
Kontrakty terminowe na obligacje skarbowe
Jednostki indeksowe MiniWIG20
Opcje na WIG20
Opcje na akcje
Warranty opcyjne
Słowniczek
--------------------------------------------------------------------

Zaczynamy inwestowanie w kontrakty terminowe

Gdy zdobędziemy już odpowiednie podstawy teoretyczne, inwestowanie w kontrakty terminowe zaczynamy od wyboru biura maklerskiego. Ważnymi kryteriami wyboru oferty biur maklerskich są:
wielkość wymaganego od inwestora depozytu zabezpieczającego i wysokość pobieranych prowizji. Po złożeniu odpowiedniego wniosku, Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych przyznaje Numer Identyfikacyjny Klienta (NIK), pod którym rejestrowane będą nasze transakcje.
Kolejnym krokiem jest przelew na rachunek praw pochodnych odpowiedniej sumy depozytu zabezpieczającego. Można ją obliczyć mnożąc wymaganą przez biuro maklerskie wysokość depozytu zabezpieczającego przez bieżący kurs kontraktu i mnożnik 10 zł. Jeżeli ustalona stawka depozytu wynosi np. 5%, a bieżący kurs kontraktu 2000 pkt., biuro maklerskie zablokuje na naszym rachunku 1000 zł za każdy kontrakt, zarówno w przypadku otwierania długiej, jak i krótkiej pozycji. Oprócz tego, z rachunku zostanie potrącona odpowiednia prowizja.

Gdy już dojdzie do zawarcia przez nas transakcji terminowej na WIG20 i nie zdecydujemy się jej zamknąć do końca notowań ciągłych, KDPW dokona rozliczenia transakcji na podstawie dziennego kursu rozliczeniowego, który jest ustalany na podstawie kursu kontraktów zawartych w ostatnich minutach handlu. Jeśli w notowaniach ciągłych otworzyliśmy długą pozycję po kursie 2000 pkt., a w trakcie dalszych notowań kontrakty zyskają na wartości 1% i zamkną się na poziomie 2020 pkt., działająca przy KDPW izba rozliczeniowa dokona przelewu 200 zł (20 pkt. × 10 zł) na nasz rachunek z konta inwestora posiadającego otwartą krótką pozycję.


_______________________
Przykład

Na rachunek pieniężny w biurze maklerskim inwestor wpłaca 1000 zł

1 lutego
Inwestor zajmuje długą pozycję w kontrakcie wygasającym w marcu po 1900 pkt
Na rachunku inwestycyjnym blokowane jest 950 zł (depozyt zabezpieczający w wysokości 5%) i 15 zł (prowizja). Razem 965 zł.

5 lutego
Kurs rozliczeniowy dla kontraktów marcowych ustalany jest na 2.100 pkt
Zysk wynosi 2000 zł [(2100-1900) × 10 zł] (2 × 15 zł) prowizja za otwarcie i zamknięcie kontraktu)

Zyski pochodzące z dokonanych transakcji na kontraktach terminowych wraz z depozytem wniesionym na początku, zostają odblokowane w momencie zamknięcia kontraktu, co jest równoznaczne z zajęciem pozycji przeciwnej.
W przypadku, gdy wartość depozytu, po rozliczeniu według dziennego kursu rozliczeniowego, spadnie poniżej wymaganej wielkości, zostaniemy wezwani przez biuro maklerskie do uzupełnienia depozytu. Jeśli nie zrobimy tego do czasu rozpoczęcia notowań ciągłych w następnym dniu, biuro automatycznie zamknie wszystkie pozycje, na które brakuje depozytu.


źródło: